Введение США и ЕС последнего пакета санкций в отношении России не вызовет немедленного кризиса ликвидности в стране, поскольку большинство эмитентов облигаций обладают существенными запасами денежных средств. Но ограничительные меры усугубят тенденцию ослабления экономического роста, что может привести к снижению кредитоспособности во всех секторах.

«Размер валютного долга российских компаний и банков, подлежащего погашению в ближайшие 18 месяцев, значителен, но потребности в рефинансировании в существенной степени, если не полностью, будут покрыты за счет имеющихся денежных запасов и финансовых активов», — приводит banki.ru доклад агентства Moody's Investors Service.

При этом санкции усугубят те факторы, которые уже оказывают негативное влияние на ситуацию в российской экономике и финансовой системе, обострившуюся на фоне конфликта на Украине, отмечает Moody's.

По мнению агентства, экономическая стагнация в этом и следующем годах вряд ли ощутимо повлияет на кредитоспособность РФ (с учетом наличия у страны существенных международных резервов) и ее сильные бюджетные показатели. «Но затяжной конфликт и/или расширение санкций может потребовать дополнительных госресурсов и ухудшить показатели по валютным резервам и бюджету», — предупреждает Moody's.

Более того, сохраняющиеся на протяжении длительного времени неблагоприятные условия на рынке могут оказать заметное негативное влияние на российскую банковскую систему, увеличив ее зависимость от фондирования ЦБ и еще сильнее снизив и без того слабые показатели прибыльности. Кроме того, сокращение компаниями инвестиций в основные средства с целью уменьшения расходов отрицательно скажется на их производительности и конкурентоспособности в среднесрочной перспективе, заключают аналитики.