Иван Грачев: «Довольно много читателей видят картину в черных тонах» Иван Грачев: «Довольно много читателей видят картину в черных тонах» Фото: «БИЗНЕС Online»

Кто изуродовал российскую экономику?

Начну с недавно опубликованного исследования Йельского университета о том, что Россия по результатам санкций якобы переживает полную катастрофу. Они даже использовали слово «изуродована». Исследование на первый взгляд добротное, в нем исследователи начинают с того, что статистика из России стала кусочной, существенная часть статистики данных недоступна. И вот они, используя всякие разные косвенные методы, доказывают, что экономика нашей страны изуродована санкциями окончательно и бесповоротно. 

Я данное исследование упоминаю потому, что довольно много читателей видят картину в черных тонах. Вот такая по результатам июля и полугодия оценка снизу (это такой математический термин, означающий метод оценки длительности) дел в России.

То, что исследование необъективно, для меня очевидно по одному из утверждений, которое они там делают. Говорится о том, что имеет место сильнейший дефицит госбюджета в РФ. Это явная неправда. Наиболее сильную оценку сверху (снова термин) дает агентство Bloomberg. Их статья, которая вышла на неделе, называется «Россия одерживает победу в энергетической войне». Так вот, ее смысл в том, что при очень высоких ценах у нас в июле восстановилась нефтедобыча практически до дофевральского уровня — 10,8 млн бочек в сутки. Это действительно очень высокие результаты! Причем эта оценка подкрепляется данными Центробанка, который дает за полугодие такую картину: $192 млрд сальдо внешней торговли (в январе – июле 2021 года было $75,8 млрд). Это фантастическая цифра! При этом они пишут, что импорт в июле стабилизировался, дальше восстанавливается, и, соответственно, считают, что в этой части точка наиболее значительного спада уже пройдена.

На встрече Владимир Путин и Реджеп Эрдоган решили довести импорт из Турции в Россию до оборотов в $100 миллиардов. Я думаю, что эта сумма включает и косвенный европейский импорт через Турецкую Республику «На встрече российский и турецкий лидеры Владимир Путин и Реджеп Эрдоган решили довести импорт из Турции в Россию до оборотов в 100 миллиардов долларов. Я думаю, эта сумма включает в себя и косвенный европейский импорт через Турецкую Республику» Фото: © Вячеслав Прокофьев, РИА «Новости»

О чем договорились Путин и Эрдоган

Я думаю, это в принципе соответствует действительности. Хотя полных данных по импорту нет и по валютным интервенциям Центробанка — тоже, тем не менее мы точно знаем, что, например, на 22% вырос российский импорт из Китая. Это означает, что КНР частично замещает экспортно-импортные операции России. По Турции совершенно очевидно, что пошел резкий рост импорта, как и частично по Швейцарии.

Основные пути для обходного европейского импорта тоже найдены. На встрече российский и турецкий лидеры Владимир Путин и Реджеп Эрдоган решили довести импорт из Турции в Россию до оборотов в $100 миллиардов. Думаю, эта сумма включает в себя и косвенный европейский импорт через Турецкую Республику. Плюс пошла информация из разных агентств о том, что резко наращивает покупки нефти из России вся южная Европа — от Турции до Испании.

По данным отслеживания судов, европейские южные страны в Средиземноморье активно проводят тайные закупки российской нефти. С 29 июля по 5 августа объем поставок российской нефти из терминалов в Балтийском и Черном морях в порты Турции и Италии достиг максимального уровня за 7 недель, сообщает все тот же Bloomberg. Кстати, в публикациях также утверждается, что казахской компанией «КазТрансОйл» в Испанию была поставлена партия нефти марки Urals.

На самом деле идет большая покупка и угля, не только нефти. Первым реально запасаются, а также ищут обходные пути, способы получения и дальше через Египет и Турцию.

Есть интересный момент: аналитики отмечают, что дисконт пошел на уменьшение. Напомню, что российская нефть продавалась с дисконтом до $35 за бочку, а сейчас дисконт — $20–25. Согласно моей оценке, дисконт со временем будет чуть-чуть больше, чем у Ирана, который, когда все окольные пути отладил, дисконтирование опустил до $5. Санкции против России, может, и пожестче, но принцип тот же. 

Кстати, РФ с апреля нарастила добычу нефти, что означает стабилизацию объемов поставок. Значит, будет экспорт «огородами». Поэтому дисконтирование уменьшается и, судя по всему, продолжит уменьшаться. Доходы у страны появятся.

Отчасти укрепление рубля было вызвано огромными ценами на нефть и газ, в значительной степени снижением импорта. За последнее время снижение по данным Центробанка составляет 22% «Отчасти укрепление рубля было вызвано огромными ценами на нефть и газ, в значительной степени снижением импорта. За последнее время снижение, по данным Центробанка, составляет 22 процента» Фото: «БИЗНЕС Online»

Снижение уровня благосостояния населения продолжится

Еще один важный момент — оценка заместителя председателя коллегии военно-промышленной комиссии Андрея Ельчанинова. Он четко говорит, что его ведомство получает дополнительные заказы на сумму порядка 600–700 млрд рублей. Таким образом, гарантируется рост ВВП страны примерно на 1%.

Понятно, что оружие частично идет на спецоперацию, частично — на продажу. Будет существенный рост валового продукта, экспорта по части оборонного комплекса. Также Ельчанинов отмечает, что деньги выделены, даже удалось добиться фиксации специальных кредитов под низкие проценты. Т. е. имеются деньги, авансирование, низкий процент на старте по кредитам, работать можно вполне нормально. В то же время экономический спад в стране уже идет, что видно по потреблению электроэнергии. Это классика: когда статистика кусочная или неточная, то обязательно подключаются данные по потреблению электроэнергии. В июле в сравнении с прошлым годом потребление в России оказалось меньшим. Для меня совокупность оценок извне и изнутри с реальным фактом того, что пошло снижение потребления электроэнергии, означает, что спад пошел. Конечно, ожидать, что санкции совершенно бесследно пройдут для России, не приходилось. Это что-то из разряда фантастики, и случиться такого не могло. Пока в соответствии с прогнозами прошел перелом с подъема на спад реального сектора экономики. Ну и, я думаю, он усилится в августе.

Применительно к обычной жизни обычных людей это будет означать с учетом инфляции снижение реального уровня благосостояния. Небольшое, но снижение и дальше продолжится. Если пошло восстановление импорта, рост затрат долларов на импорт и одновременно наметился спад экономики страны, для крепкого рубля никаких оснований нет! Отчасти укрепление рубля было вызвано огромными ценами на нефть и газ, в значительной степени — снижением импорта. За последнее время снижение, по данным Центробанка, составляет 22%. Если сейчас оно заканчивается и идет восстановление рынка, судя по совокупности вышеперечисленных данных, это означает, что пора ослаблять рубль, иначе дело кончится обвалом.

В чем здесь трудность прогноза? Я бы достаточно твердо сказал, что рубль начнет дальше ослабляться достаточно быстрыми темпами. Но дело в том, что у Центробанка огромное количество свободных рублей и долларов — порядка 10 трлн рублей и долларов не меньше. В этом смысле они в состоянии манипулировать курсом рубля в любую сторону.

Кстати, на этом могут здорово навариться отдельные инсайдеры, заранее как-то узнающие, когда в какую сторону дернут рубль. Пока выглядит так, что Центробанк выбрал решение придерживать крепкий рубль независимо от того, что он плохо влияет на промышленность. Подтвердить это, не зная реально валютных интервенций, я не могу: данных по валютным интервенциям открытых нет. Соответственно, могу только предполагать, что в борьбе с инфляцией они решили держать изо всех сил крепкий рубль какое-то время, как я уже объяснял не раз, неправильно.