«В прошлом году случилась неприятная история, когда «Газпром» дивиденды объявил, но потом не утвердил. Кто-то боялся, что будет так же. Но теперь приняли решение, и бюджет, конечно, получит свою денежку», — комментирует эксперт «БИЗНЕС Online» решение акционеров Сбербанка выплатить рекордные дивиденды. Банк отдаст акционерам 565 млрд рублей, или 25 рублей за бумагу. Не помешало даже падение чистой прибыли в 4,6 раза. Впрочем, глава банка Герман Греф надеется побить нынешний рекорд и вернуть прибыль к докризисным значениям, несмотря на очевидные трудности в экономике. Детали — в нашем материале.
Сбер не платил дивидендов по итогам 2021 года в соответствии с распоряжением правительства РФ, и прибыль в размере 1,25 трлн рублей осталась нераспределенной
Просадка прибыли в 4,6 раза не помешала Сберу выплатить рекордные дивиденды
Годовое собрание акционеров Сбера — это, безусловно, центральное событие пятницы для российского рынка акций. Правда, большой интриги в нем не было. Еще в середине марта наблюдательный совет банка во главе с министром финансов РФ Антоном Силуановым рекомендовал выплатить держателям акций в качестве дивидендов рекордные 565 млрд рублей, или 25 рублей на акцию. Предправления банка Герман Греф назвал набсовет знаковым и объяснял невиданную щедрость запасом прочности и желанием отблагодарить партнеров, которые были с банком. «Наши дивиденды — это не только дополнительный финансовый доход для каждого частного акционера, которых у нас 1,5 миллиона человек, но и весомый вклад в бюджет всего государства», — подчеркивал Греф.
Рынок такой щедрости не ожидал. На фоне новостей индекс Мосбиржи тогда поднялся до максимума с сентября 2022 года, а бумаги самого банка подорожали почти на 10% с 175 до 190 рублей. Эксперты уже тогда не сомневались, что акционеры решение поддержат, тем более главный держатель акций — это государство. При этом рынок обращал внимание на то, что банк платит рекордно высокие дивиденды на фоне очень низкой по историческим меркам прибыли. Дивидендная политика банка предусматривает, что он платит акционерам 50% от годовой чистой прибыли по МСФО. Согласно отчетности, по итогам 2022-го банк заработал 270,5 млрд рублей против 1,25 трлн рубля в 2021 год, падение — в 4,6 раза. С другой стороны, ВТБ и Альфа-Банк вообще зафиксировали убыток.
С точки зрения капитала такие высокие дивиденды — это плохо, потому что вымывается 10-я часть капитала, компания лишается перспектив долгосрочных вложений, указывали в инвесткомпании «Иволга Капитал».
На фоне новостей индекс Мосбиржи поднялся до максимума с сентября 2022 года, а бумаги самого банка подорожали почти на 10% с 175 до 190 рублей
Откуда деньги? Дело в том, что банк не платил дивиденды по итогам 2021 года в соответствии с распоряжением правительства РФ, и прибыль в размере 1,25 трлн рублей осталась нераспределенной. Главным получателем выгоды от сегодняшнего решения акционеров станет государство, которому принадлежит 50% плюс одна акция. С учетом рекордного дефицита бюджета РФ 282,5 млрд от банка окажется подспорьем. Для сравнения: около 300 млрд рублей власти рассчитывают получить в результате разового сбора с бизнеса, от которого, кстати, не планировали освобождать банки. Так что же все-таки было главным — поощрить клиентов или залатать пробоину и бюджете? Возможно, нынешнее решение банка — это еще и часть акции властей по возвращению на рынок частных инвесторов. Дескать, не бойтесь, вкладывайтесь, а мы отблагодарим. Поможет ли? Напомним, кабмин РФ сейчас готовит целый набор инструментов для того, чтобы россияне вложились в отечественный фондовый рынок.
Герман Греф: «Даже в самые острые периоды кризиса интересы клиентов оставались для нас на первом месте»
Греф: разовая выплата банка в бюджет составит около 10 млрд рублей
Пафосную презентацию Сбера, в которой Греф рассказывал, как банк преодолел все трудности и сохранил устойчивость под санкциями, немного подпортила компания Apple. За два часа до собрания акционеров корпорация (то ли случайно, то ли специально) удалила из App Store еще один «клон» приложения Сбера. Сам 20-минутный ролик был о том, что у банка имелась трехлетняя стратегия, он ее придерживался, но потом пришел февраль 2022 года со всеми вытекающими последствиями.
Инкассатор банка в видео рассказывал, как работал «без преувеличения круглосуточно» ради клиентов, а другая участница ролика восхищалась коллегами, которые «вели себя героически». В пике число звонков на горячую линию достигало миллиона, отметила девушка за кадром, не уточнив, о каком периоде идет речь.
«Благодаря скоординированным действиям правительства, Центрального банка, бизнеса финансовой системе страны удалось избежать тяжелых последствий, — убеждал Греф зрителей. — Даже в самые острые периоды кризиса интересы клиентов оставались для нас на первом месте». Отдельно Греф подчеркнул, что банк, в отличие от своих конкурентов, не стал вводить дополнительные ограничения и запретительные тарифы. При этом в марте 2022 года «Коммерсантъ» писал о жалобах бизнеса на внезапное решение Сбера повысить комиссию на 2–3,5% за перевод средств бизнеса на счета физических лиц. Банк объяснял, что поменял тарифы для «предотвращения сомнительных операций на внутреннем финансовом рынке в период волатильности».
Греф между тем продолжал сыпать цифрами: 2 млн новых клиентов за прошлый год (всего — 106 млн человек), физлицам выдано более 5 трлн рублей кредитов, а корпоративные займы составили 15 триллионов. В банке также подсчитали, что благодаря подписке «СберПрайм» клиенты за год сэкономили более 10 млрд рублей. Наконец, акционерам показали довольно мрачноватый фильм «Кукушка», в котором молодая пара с беременной попадает в аварию, но их выручает сотрудница кол-центра банка. В годовом отчете Сбер упоминает в том числе открытие в Казани первого офиса исламского финансирования и технологического хаба.
В полдень Силуанов по итогам собрания акционеров подтвердил выплату рекордных дивидендов. Как отметил министр, такая сумма — это показатель запаса прочности банка, а российская финансовая система остается надежной и устойчивой. Греф допустил, что в будущем банк побьет нынешний рекорд по дивидендами, но, что более важно, уточнил: разовый взнос банка в бюджет составит 10 млрд рублей. Таким образом, Сбер поможет казне на почти 300 млрд рублей — это столько же, сколько всего кабмин планирует получить от бизнеса. Доля акционеров-нерезидентов РФ в Сбере существенно упала и составляет она около трети, уточнил руководитель кредитной организации. Ранее руководитель банка не стал давать прогноз по чистой прибыли на 2023-й, но оговорился, что она может вернуться к докризисным значениям: «Во всяком случае мы на это надеемся».
Акции Сбера отреагировали на решение акционеров сдержанным снижением, но к 12:30 мск просадка была выкуплена. По состоянию на 12:15 мск обыкновенные торговались на уровне 236,02 рубля за бумагу, привилегированные — 236,4 рубля. «Если вы считаете, что такие дивиденды — это разовая история, то на таком скачке лучше продавать. Если полагаете, что Сбер имеет возможность каждый год платить такие „дивы”, то тогда можно покупать даже на этих уровнях — бумага в таком сценарии даже с учетом всех рисков может вернуться [к уровню] выше 300 рублей за акцию», — советовал ранее профильный телеграм-канал MMI.
«Все последние годы главной идеей российского рынка были дивиденды. Поскольку сейчас стоимость российских акций довольно низкая, то и дивидендная доходность получается весьма высокой»
«Мы увидим 300 рублей за акцию до конца года. Если Греф спасет фондовый рынок России, ему надо будет поставить памятник»
По просьбе «БИЗНЕС Online» эксперты прокомментировали решение Сбера выплатить рекордные дивиденды и порассуждали о его мотивах и рисках.
Андрей Кочетков — аналитик компании «Открытие Инвестиции»:
— Здесь три главных момента. Во-первых, Сбербанк не выплачивал дивидендов за 2021-й по известным причинам, и в 2022-м получил прибыль около 300 миллиардов. То есть это намного меньше дивидендов, которые сейчас утвердили акционеры. Однако банк довольно быстро вернулся к прибыльности. В принципе, то, что он сейчас выплачивает, — это сверхприбыли прошлого года. Это никакой финансовой опасности для организации не несет. Но вместе с тем банк выполняет очень серьезную функцию по пополнению государственного бюджета. Если правительство может различными налогами либо добровольными выплатами изъять доходы у сырьевых компаний и экспертов, то с банками такая схема не работает. Поэтому была использована схема с выплатой дивидендов, так как государство является основным акционером Сбербанка, соответственно, оно и получит львиную долю этих выплат.
На самом деле, сигнал частным инвесторам давным-давно был, и в принципе мало кто сомневался в том, что Сбербанк вернется к выплате дивидендов. По той же причине, что основным акционером является государство и оно заинтересовано в выплатах от крупнейшей финансовой организации страны. Это скорее говорит о том, что ситуация в банке нормализовалась, он может вернуться к вознаграждению своих акционеров. И, в общем-то, это для всего российского рынка позитивный момент. Потому что все последние годы главной идеей российского рынка являлись дивиденды. Поскольку сейчас стоимость российских акций довольно низкая, то и дивидендная доходность получается весьма высокой. Несмотря на то, что акции Сбербанка серьезно подорожали за последнее время, доходность по ним все равно является двузначной.
Александр Разуваев — экономист, член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров:
— В прошлом году случилась неприятная история, когда «Газпром» дивиденды объявил, но потом не утвердил. Кто-то боялся, что будет так же. Но теперь приняли решение: конечно, бюджет получит свою денежку. Но главное — другое: Сбер показал, что он не кидает. Соответственно, я очень надеюсь, что по итогам года прибыль будет больше триллиона, как до СВО. Прежде всего за счет стандартных банковых операций. Я надеюсь, что произойдет снижение ключевой ставки ЦБ и портфель облигаций Сбера сильно подорожает. От дорогой нефти прежде всего выигрывает Сбер, потому что более мягкий налоговый режим, чем у нефтяников. Именно Сбер вытащит российский фондовый рынок, и все у нас будет хорошо, как до СВО в плане брокеров и доходов инвесторов. И, как я говорил ранее, мы увидим 300 рублей за акцию до конца года. Если Греф спасет фондовый рынок России, то ему надо будет поставить памятник.
Я очень надеюсь, что и другие крупные компании решат выплатить рекордные дивиденды, несмотря на рост налоговой нагрузки, и на фондовом рынке все сложится хорошо.
Александр Виноградов — ведущий экономист АНО «Научно-исследовательский центр Олега Григорьева „Неокономика“»:
— Вернется ли в этом году чистая прибыль Сбера к докризисным показателям, как надеется Греф? Это зависит от состояния экономики. Пока за прошлый год рыночная часть нашей экономики просела, остались государственные инвестиции. Поэтому банк в существенной степени обслуживает именно рыночную часть. Посмотрим. Опять же, это очень сильно зависит от уровня инфляции, которая сейчас относительно низкая за счет эффекта высокой базы. Банк, так или иначе, реагирует на экономическое состояние страны, а оно идет скорее в минус. Поэтому я бы не был столь оптимистичным.
Внимание!
Комментирование временно доступно только для зарегистрированных пользователей.
Подробнее
Комментарии 29
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.