ДЕНЬГИ ЛЮБЯТ ТИШИНУ

Информацию об итогах своего бизнеса в 2012 году одно из становых предприятий РТ выдает очень дозированно. Баланс, отчет о прибылях и убытках, еще пара бухотчетов и скромная пояснительная записка по РСБУ – вот, собственно, и все. Производственные показатели, объемы экспорта, вознаграждение и численность персонала, многочисленные обязательные пояснения и т.д. – данные об этом ТАИФ-НК не опубликовал.

Последний раз квартальная отчетность эмитента была раскрыта за третий квартал 2011 года. Все дело в том, что решением Федеральной службы по финансовым рынкам еще от 28 декабря 2011 года ОАО «ТАИФ-НК» было освобождено от обязанности осуществлять раскрытие информации в соответствии со статьей 30 федерального закона «О рынке ценных бумаг». Естественно, это было произведено на основании ходатайства самого общества. Безусловно, существующие правила игры на рынке ценных бумаг позволяют при наличии одного акционера (100% ОАО «ТАИФ-НК» принадлежат ОАО «ТАИФ») «закрыть» компанию от любопытствующих. Деньги ведь любят тишину!

Так что более полная картина ожидается не ранее, чем после майских праздников. Однако, даже те данные, которые опубликованы на днях, позволяют сделать вывод, что у компании есть довольно серьезные трудности. Первые признаки этого появились еще после публикации сообщений пресс-службы компании об итогах первого полугодия 2012 года. Газета «БИЗНЕС Online» уже процитировала их в публикации: «IPO ТАИФ-НК: 5 причин для головной боли Альберта Шигабутдинова».

Уже тогда было очень много вопросов. Напомним, что ТАИФ-НК в январе-июне 2012 года переработал 4,476 млн. т сырья, в том числе 3,943 млн. т нефти и 532 тыс. т газового конденсата. Глубина переработки сырья составила 75%. По сравнению с первым полугодием 2011 года выручка увеличилась на незначительные 0,7%, до 65,504 млрд. рублей, в том числе экспорт - на 18,9%, до 35,316 млрд. рублей.

При этом за первое полугодие 2012 года ОАО «ТАИФ-НК» сократило чистую прибыль в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом 2011 года - до 3,891 млрд. рублей, сообщалось в материалах компании. И все, больше никаких комментариев-пояснений…

РЕЖИМ 60 - 66 И ЕГО ПОСЛЕДСТВИЯ

Тенденция первого полугодия, судя по опубликованным данным, сопровождала компанию в течение всего прошлого года.

Итак, за 2012 год выручка общества выросла по сравнению с 2011 годом на 3,5% и достигла 128,6 млрд. рублей. И это неудивительно, ведь в течении года цены в России на нефтепродукты росли. Только потребительские цены на бензин в России в 2012 году по сравнению с предыдущим годом выросли на 7,6%. К сожалению, в бухгалтерской отчетности нет данных ни о поставках на внутренний рынок, ни на экспорт. Нет данных и о физическом объеме производства, но по сведениям наших источников, он не снижался, предприятие функционировало весь год с полной загрузкой. Для окончательного вывода опять-таки дождемся публикации годового отчета.

С экспортом тоже много неясностей. С одной стороны, сообщается, что уплаченные экспортные пошлины за 2012 год оказались на 7,6 млрд. рублей больше (или плюс 29%) предыдущего, достигнув величины в 33,8 млрд. рублей. Но это не является следствием прямого физического увеличения экспорта. Это связано со вступлением в действие так называемого режима «60 - 66», о котором мы неоднократно писали.

С его введением 1 октября 2011 года ТАИФ должен был бы платить повышенную экспортную пошлину за темные нефтепродукты, не получая в отличие от других компенсационных льгот по НДПИ. С 1 января в ответ на многочисленные обращения татарстанских властей льгота на общую сумму 37,8 млрд. рублей была дарована "Татнефти" с тем, чтобы она транслировала ее ТАИФу.

Однако, во-первых, льгота продлится лишь в течение пяти лет, а во-вторых, и сейчас ТАИФу все равно, мягко говоря, некомфортно. По крайней мере еще в феврале 2012 года, обсуждая проектирование установки по глубокой переработке нефти с главой KBR Тимом Чалландом, президент РТ Рустам Минниханов просил максимально ускорить процесс: «Сейчас он (Минниханов показал на Шигабутдинова - ред.) платит огромные налоги, и ему выгодно быстрее запустить. Только в год он теряет 10 - 12 миллиардов рублей налогов», - заявил президент.

«Только в январе мы заплатили 1,2 миллиарда рублей», - с грустью констатировал глава ТАИФа.

Теперь мы видим, что реально потери экспортных доходов из-за увеличения пошлины составили 7,6 млрд. рублей. Скорее всего, на предприятии были сделаны правильные выводы и поставки были переориентированы на растущий внутренний рынок. Поэтому и потери меньше, чем прогнозировалось. Но более точную картину мы увидим только в годовом отчете (если нам, опять-таки, ее раскроют).

IMG_7677.jpg
Только в год Альберт Шигабутдинов теряет 10 - 12 миллиардов рублей налогов

АХ, МАМА-МАМА, ЧТО ЖЕ ТЫ НАДЕЛАЛА!

Неприятность произошла, как водится, там, где не ждали. В отличие от скромного роста выручки себестоимость выросла на 10,8% или на 10,2 млрд. рублей. Почему? Ведь цены на закупаемую для переработки нефть как внутренние, так и внешние были почти неизменны. Так, средняя цена нефти марки Urals увеличилась в 2012 году на 1,08% и составила $110,52 за баррель. Если смотреть структуру себестоимости, то рост произошел именно за счет элемента «материальные затраты» (на 11,2 млрд. рублей или 12,2%).

Выходит, цены были выше рынка? Ответ на этот вопрос кроется в структуре поставщиков нефти на переработку – 76% из которых составляют связанные с ОАО «ТАИФ» стороны, а именно, его «мама» - ОАО «ТАИФ». От связанной стороны поставлено в 2012 году нефти на 82,5 млрд. рублей, что больше прошлогоднего показателя на 9 млрд. рублей или на 13%. Если физически объемы поставок не росли (объемы нефтепереработки остались те же), значит, выросла цена. Кстати, ценовой рост на 13% спокойно укладывается в 20% - коридор, определяемый налоговым кодексом РФ для сделок со связанными сторонами. Одним словом, классическое трансфертное ценообразование в рамках холдинговой структуры в целях минимизации прибыли.

Опережающий рост себестоимости над выручкой привел к падению показателя валовой прибыли за 2012 год в отличие от прошлогодней на 20% или на 6 млрд. рублей.

Подлил масла в огонь и рост коммерческих и управленческих расходов по сравнению с предыдущим годом на 1,6 млрд. рублей или 17%.

Далее, имеем снижение показателя операционной прибыли за 2012 год на 37,2% по сравнению с 2011 годом.

И в конечном итоге за 2012 год чистая прибыль нефтеперерабатывающей компании «ТАИФ-НК» снизилась на 5,1 млрд. рублей с заработанных в 2011 году 15,8 млрд. рублей или упала в 1,5 раза.

Снижение налогооблагаемой прибыли привело к закономерному снижению столь важного для республиканского бюджета налога на прибыль. Так, по данным отчета о движении денежных средств за 2012 год, сумма перечисленного в бюджет налога на прибыль снизилась на 2,1 млрд. рублей или почти в два раза. Было ли это компенсировано «мамой» - загадка, ведь бухгалтерская отчетность ОАО «ТАИФ» за 2012 год не опубликована.

NO COMMENTS

А тем временем в годовой отчетности ОАО «ТАИФ-НК» есть еще ряд удивительных явлений, которые вообще не объясняются. Так, сумма краткосрочных финансовых вложений была увеличена за 2012 год аж на 13,3 млрд. рублей! Что это – займ, банковский депозит или что-то иное – не раскрывается. К сожалению, в ТАИФ-НК газете «БИЗНЕС Online» ничего не пояснили по отчетности компании, ответив на наши обращение кратко: «Без комментариев».

Наше мнение – это денежный вывод в другие структуры холдинга чистой прибыли 2011 года, составившей 15,8 млрд. рублей. Часть ее была выведена официально – через дивиденды (в 2012 году их было выплачено по итогам 2011 года на 4,1 млрд. рублей). А другая часть – через краткосрочные финансовые вложения в виде займов или векселей. Кому? – большой секрет, ведь общество не раскрывает свои существенные факты…