Сбросить балласт

Участники рынка юридических и консалтинговых услуг подтвердили большую долю сделок по продаже бизнесов с госучастием. Названия приобретенных малых компаний они не раскрывают, ссылаясь на прописанную в их договорах конфиденциальность. Отметили лишь, что речь идет о производственных компаниях.

Среди основных "каналов" покупки бизнеса через проектное и венчурное финансирование участники рынка называли Инвестиционно-венчурный фонд РТ.

В рамках венчурных программ государство через фонды (располагающие государственными средствами) входит в уставный капитал малого и среднего бизнеса — зачастую производственного или наукоемкого. Эти программы рассчитаны как на создающийся новый бизнес, так и на развивающийся. Фонд берет контроль над компанией — не менее 51%. Остальные проценты получает бизнесмен, предложивший идею. Венчур в данном случае не только дает деньги, но и участвует в процессах управления, маркетинга — ставит все бизнес-процессы. Его интерес — сделать бизнес прибыльным. Предполагается, что через некоторое время венчурный фонд из бизнеса выйдет, продав свой пакет второму владельцу бизнеса или же кому-либо другому.

Также средства для венчурных вложений государство выделило через тендеры, проводимые Министерством экономического развития РФ, двум управляющим компаниям. Одна из них — УК "Тройка диалог", уже разместившая свой закрытый фонд "Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Татарстан". Его объем — 800 млн. рублей: по 200 млн. от бюджетов России и Татарстана, 400 млн. — деньги инвесторов.

Другая — УК "АК БАРС Капитал" сформировала свой закрытый паевой фонд "Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Татарстан (высоких технологий)" в октябре 2007 года. Сумма чистых активов фонда составила 300 млн. рублей: по 75 млн. выделили бюджеты России и Татарстана, 150 млн. - деньги частного инвестора, которым выступил "АК БАРС" Банк. Но эти средства освоены не полностью.

"Фонд существует чуть более года и в венчурные проекты сейчас размещено порядка 15% его активов или 45 млн. рублей, - рассказал Алексей Дорогов , генеральный директор Управляющей компании "АК БАРС Капитал". — Средняя сумма финансирования одного проекта — 25-30 млн. рублей, максимальная — 45 млн. рублей". По ныне действующим правилам, финансируя бизнес, зарегистрированный в форме ООО, фонд получает не менее чем контрольный пакет — 50% + 1 доля. В ЗАО - не менее блокирующего пакета - 25% + 1 акция. Однако эти правила скоро изменятся. Сейчас они находятся на утверждении в ФСФР, и уже известно, что требования по минимальной доле участия фонда в финансируемом бизнесе будут снижены до 25% + 1 голос.

РЫНОК ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПЕРЕПОЛНЕН

Сегодня на российском рынке предложений готового бизнеса превалируют компании финансового сектора и сферы услуг. Растет количество заявок на продажу среди торговых компаний: как оптовых, так и розничных.

В Казани торговля также в числе лидеров. В среднем магазин в торговом центре можно купить за 1 млн. рублей. Финансовые компании продают на порядок дешевле. Коллекторский бизнес или кредитного брокера можно купить за 300-600 тыс. рублей. Оценить реальную стоимость финансового бизнеса сложнее, чем торгового. Здесь предлагается купить брэнд, работающий на рынке, и наработанные контракты, а не какое-то имущество.

Много заявок выставлено на продажу бизнеса автомобильного сегмента и смежного сектора услуг.

С осени этого года в республике через казанских бизнес-брокеров выставлены на продажу несколько крупных производств: литейное, кирпичное, химическое, пластиковой тары, газированной воды и еще ряд проектов.

Новыми предложениями на рынке продаж бизнеса стали ювелирный завод и торговые площади ТЦ "Сити-Центр". Ювелирный завод, по основным характеристикам похожий на казанский ювелирный завод "КУЛОН", собственники готовы продать за 300 млн. рублей. А 3 тыс. кв. м. торговых площадей ТЦ "Сити-Центра" — за 225 млн. рублей.

Первый проект опытный бизнес-брокер Рустем Хасанов считает наиболее привлекательным. "Ювелирный бизнес, думаю, будет востребован в ближайшее время покупателями. Я бы покупал этот бизнес не дороже суммы его 1,5-2-летнего дохода в докризисный период. Думаю, сумма не превысит 200 млн. рублей", — пояснил эксперт. Площади "Сити-Центра", по его мнению, будут менее востребованы. Так как падает стоимость арендных ставок на фоне роста коммунальных услуг. Рентабельность бизнеса заметно снижается. "Запрашиваемые деньги за этот объект не окупятся раньше чем через 5 лет. Такие проекты нужно покупать по балансовой стоимости. А она, думаю, не превысит 100 млн. рублей", — отметил Рустем Хасанов.

Сам бизнес-брокер успел купить себе бизнес — типографию, и считает, что совершил выгодную сделку. "Сегодня рынок делят 7 типографий, от которых "кормились" порядка 300 посредников. Посредники первыми почувствовали снижение дохода и объема работ. Потом дошло дело и до типографий. Дальнейшего снижения этого сектора, скорее всего, не будет", — пояснил Рустем Хасанов. Этот бизнес он купил недорого, намерен вложить деньги в новое оборудование и сделать выгодное предложение издателям с целью сформировать хорошую клиентскую базу.

Мнения экспертов

Рамиль Булушев, генеральный директор коллекторского "Агентства Финансовой Безопасности": 

"Кризис способствует усилению рынка слияния и поглощений (M&A). Я не вижу ничего плохого, если речь идет о законных действиях. Однако все чаще возникают рейдерские прецеденты. Разработано немало схем афер отъема бизнеса у владельцев. Один из последних гениален по своей простоте: злоумышленники без ведома владельцев и руководства фирм регистрируют в госорганах сделки о мнимой продаже долей ООО посторонним людям. А потом "перепродают" самим себе. В результате фирмы меняют собственника, который вместе с правом владения юрлицом получает и все права на собственность "уведенной" фирмы. Махинаторы воспользовались "правовой дырой" — госорганы не обязаны проверять достоверность "соглашения" о переходе доли ООО, а подделать его не представляет проблемы.
Опыт пострадавших предпринимателей показывает, что защититься от таких афер крайне сложно. Единственное, чего можно добиться в такой ситуации — это возбуждение уголовного дела о мошенничестве. Но расследование займет долгое время, а "слить" ликвидные активы — дело нескольких недель".

Антонина Врублевская, директор "Агентства Инвестиций "i2b":

"С началом кризиса сделки по продаже крупного бизнеса частным инвесторам приостановились. Платежеспособных покупателей совсем немного, и они ждут существенных скидок. А продавцы не желают уступать в цене.
На ряд некрупных проектов стоимость снизилась вдвое: в среднем с 3,5 млн. рублей до 1,2 млн. рублей. Все чаще продавцы готовы пойти на бартерный обмен – обменять бизнес на недвижимость, например. Но количество покупок незначительно. Наиболее ликвидным стал мелкий бизнес, в основном в сфере услуг: автосервисы, парикмахерские. Он всегда был самым дешевым (180-200 тыс. руб.), спрос на него с кризисом не изменился.

"Деловой квартал. Казань"

Бизнес, выставленный на продажу, по данным на 16 марта 2009 года