«80 долларов на баррель мы не увидим»: куда качнутся нефтяные «качели»?

Цена за баррель нефти Brent утром в понедельник достигла $60 впервые с начала пандемии COVID-19, а сегодня утром баррель торговался на уровне $61,35 Фото: president.tatarstan.ru

Новый экономический цикл или бегство от инфляции?

Цена за баррель нефти Brent утром в понедельник достигла $60 впервые с начала пандемии COVID-19, а сегодня утром баррель торговался на уровне $61,35. На этом фоне незначительно укрепилась отечественная валюта — за доллар сегодня дают 74,14 рубля, а фондовые торги в РФ, как и вчера, открылись в «зеленой зоне».

В последний раз Brent была дороже $60 в январе 2020 года. При этом мировая экономика далека от уровня января 2020-го, и нет перспектив ее столь скорого восстановления. Среди причин роста цены на нефть называется продление сокращение добычи членами ОПЕК+ на февраль и март. Кроме того, Саудовская Аравия взяла на себя добровольное дополнительное сокращение на 1 млн баррелей в день к январскому уровню. «Мы делаем это добровольно и никого не просим поступать так же», — сказал министр энергетики страны Абдул Азиз бин Салман на заседании стран – участниц соглашения в январе.

Следующий фактор — уменьшение новых случаев заражения коронавирусной инфекцией вкупе с ростом вакцинации населения. Также аналитики отмечают роль антикоронавирусного пакета президента США Джо Байдена по стимулированию экономики страны на $1,9 триллиона. В интервью CNN в минувшее воскресенье секретарь казначейства США Джанет Йеллен заявила, что благодаря этому пакету США могут вернуться к полной занятости уже в следующем году (сейчас в Америке без работы на 9 млн больше человек, чем в начале прошлого года). Кроме того, в то же воскресенье Байден заявил, что не снимет санкции с иранской нефти (т. е. она не поступит на рынок), что тоже укрепило цены.

Цены на нефть — лишь часть общего «бычьего» рынка, пишет Financial Times. Банки с Уолл-стрит советуют клиентам обращать внимание на сырье, которое будет расти на фоне экономического восстановления из-за вакцинации. Согласно изданию, в последние месяцы рос спрос со стороны Китая, крупнейшего в мире потребителя природных ресурсов. Соя по сравнению с прошлым годом уже подорожала на 50%, медь — на 40%. Одновременно поднимаются фьючерсы на корзину из 27 товаров от кофе до никеля.

В то же время некоторые инвесторы считают, что рынок еще не готов к началу нового экономического цикла и основная причина нынешнего повышения — это страх перед инфляцией, которую вызовут беспрецедентные фискальные и монетарные действия государств, т. е., грубо говоря, напечатанные деньги. Фонды пытаются защититься от инфляции, скупая нефть и металлы.

Некоторые инвесторы считают, что рынок еще не готов к началу нового экономического цикла и основная причина нынешнего повышения — это страх перед инфляцией, которую вызовут беспрецедентные фискальные и монетарные действия государств. Фонды пытаются защититься от инфляции, скупая нефть и металлы Фото: «БИЗНЕС Online»

«сегодняшний рост происходит на основе ожиданий»

Президент союза нефтегазопромышленников России Геннадий Шмаль не рассчитывает на значительный рост цен на нефть в ближайшем будущем. «Цены на нефть регулирует уровень себестоимости добычи сланцевой нефти, — заметил Шмаль. — Как только цена поднимается, например, до уровня сегодняшних данных, рентабельной становится добыча сланцевой нефти, увеличивается ее предложение на рынке, после чего цена барреля снижается. В Канаде себестоимость добычи сланцевой нефти — 60 долларов, в США — около 45 долларов. Поэтому 80 долларов на баррель мы не увидим. В этом году цена может подняться до 65 в отдельные дни, потом опять упадет до 50–55, затем вновь начнет подрастать. Оснований говорить о резком росте цены нет, эти „качели“ будут качаться до тех пор, пока экономика в полной мере не встанет на ноги и уровень потребления не вернется к прежнему». 

Шмаль подчеркнул, что уровень цен на нефть в $60 весьма далек от комфортного показателя для России. «Комфортная цена была бы 80 долларов за баррель» — заключил он.

«Что касается федерального бюджета, то базовая цена на нефть, которая зафиксирована в бюджете этого года, составляет 43,4 доллара за баррель нефти Urals. Все, что больше данной стоимости, будет сохраняться в фонде национального благосостояния», — заметил директор центра экономической экспертизы Института государственного и муниципального управления НИУ ВШЭ, президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов.

«Мировая экономика сейчас достаточно быстро восстанавливается [после пандемии], текущие данные это подтверждают, в большинстве развитых стран идет вакцинация, соответственно, снимаются ограничения, и подобное указывает на то, что спрос на нефть в 2021-м будет расти, — добавил Салихов. — Среди стран ОПЕК сохраняется высокий уровень дисциплины, страны выполняют обязательства, которые они взяли в рамках сделки. Саудовская Аравия с начала года взяла дополнительные обязательства по сокращению добычи на 1 миллион баррелей в сутки, то есть они дополнительно убрали примерно 1 процент мирового предложения нефти».

По мнению собеседника издания, нефть в ближайшее время не превысит $60 за баррель, продолжая колебаться в диапазоне между $50–60 за баррель. «Все равно спрос сейчас ниже уровня 2019 года», — констатировал Салихов.

Уровень цен на нефть в $60 весьма далек от комфортного показателя для России Фото: © Максим Богодвид, РИА «Новости»

«На фьючерсном нефтяном рынке цены растут или падают не только в зависимости от динамики спроса и предложения нефти, как на спотовом рынке, здесь большую роль играют ожидания, например восстановления спроса на нефть, и сегодняшний рост цены происходит в основном, на мой взгляд, на основе ожиданий», — объяснила корреспонденту „БИЗНЕС Online“ Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ „Альпари“. — Имеет также значение и ослабление доллара. Нередко бывает, что цены на сырьевые товары и финансовые активы развивающихся стран растут, когда слабеет доллар, и наоборот. Это связано с тем, что, видимо, на устранении каких-то глобальных рисков инвесторы перестают бежать в доллар и выбирают более рискованные, но в то же время более доходные активы».

Основной драйвер роста цен, по мнению Мильчаковой, — рост спроса в Китае. В Поднебесную, по сообщению Bloomberg, направляется 127 танкеров из разных стран-экспортеров, которые везут почти 250 млн баррелей нефти. «В международной нефтяной корпорации Royal Dutch Shell прокомментировали это событие как факт, подтверждающий существенное возобновление роста спроса на нефть в КНР, — говорит аналитик. — Кроме того, начало массовой вакцинации от ковида в мире формирует дополнительные ожидания скорого восстановления мировой экономики и в том числе повышения спроса на нефть».

По прогнозу Мильчаковой, если цена Brent сегодня удержится выше $60 за баррель, далее она может вырасти и до $63–64 за баррель. «Сегодня мы прогнозируем по цене Brent 60–61,3 доллара за баррель», — добавила она.