Китай может дедолларизировать Южную Америку и сделать из БРИКС новую ООН

Одно из направлений борьбы доллара против юаня — долговой кризис и реструктуризация и списание части долгов глобального Юга Фото: © Cfoto / Keystone Press Agency / www.globallookpress.com

Говорильня без результата

Весенняя сессия руководящих органов Международного валютного фонда и Всемирного банка (МВФ и ВБ) прошла 18–24 апреля в Вашингтоне. Сразу выбрасываем из рассмотрения антироссийскую риторику и доклад МВФ «Война отбрасывает назад глобальное оздоровление». Здесь всё понятно. И обращаем внимание на экстраординарный факт: впервые в своей истории штабы обеих организаций — Международный валютно-финансовый комитет и Комитет по развитию — завершили свою работу без принятия итоговых коммюнике. Говорильня длилась неделю, а результат нулевой. Наш вашингтонский патриарх А. Шитов, который в Штатах уже, по-моему, 30 лет, подробно изложил всю видимую часть событий. Но есть и невидимая, подковёрная. И под ковром идёт серьёзнейшая борьба, из-за которой даже итоговое коммюнике принять невозможно.

Теперь сформулируем эту сущностную проблему. Но сначала немного истории. В марте 2013 г. я написал три материала, посвящённых проблеме избыточных валютных накоплений Китая — «Китайский тупик 1,2 и 3». Китай тогда только начинал процесс избавления от избыточных долларовых активов. И в 2013 г. общая сумма распределённых по миру долларов из Китая находилась в диапазоне 550-700 млрд. долл. Сейчас эта сумма выросла примерно до 5-7 трлн. долларов, точнее сказать не могу, ибо просто не знаю. Но не знает этой суммы и МВФ, который хочет знать о мировых финансах всё. Вот только и сам МВФ не торопится разглашать объём выданных им кредитов. Но Китай точно за такие же действия активно критикует. Примерно в 2017–2019 годах Китай стал главным мировым кредитором. И вот нашла коса на камень. США, в лице МВФ и ВБ, вынуждены договариваться с Китаем о правилах международного кредитования. Пока переговоры идут в рабочих группах, в кулуарах весенней сессии МВФ и ВБ. И США настойчиво пытаются нагнуть Китай, но получается это пока у них плохо.

Я интуитивно уже некоторое время ждал от Штатов чего-то подобного, понимая, что непрерывное китайское кредитование мировой экономики на 400-450 млрд. долл. в год неизбежно вызовет реакцию Запада. Ведь оно сужает операционное пространство для их банков. Но ошибочно полагал, что это случится, когда Китай начнёт выдавать странам-заёмщикам МВФ-замещающие займы, т. е. займы, которыми можно погашать долги перед МВФ. А США решили не ждать такого позора (ведь тогда МВФ теряет статус кредитора последней инстанции)  и начали раньше, чтобы хоть как-то притормозить кредитную активность Китая или, по крайней мере, сделать её прозрачной для МВФ. Как предлог для прямого диалога с Китаем использована проблема долга беднейших стран — Ганы и Кот-д-Ивуара.  Недавно Гана обратилась в G20 с просьбой о частичном списании и реструктуризации её долга. Но это только предлог, только частный случай, на котором Запад хочет затвердить свои новые правила выдачи и реструктуризации международных кредитов, которые будут обязательны и для Китая. Грубо говоря, правила будут такие, что если мы, в МВФ и ВБ, решили сделать так и так, то Китай обязан за нами следовать.

Но это только «хотелки». И Китаю это не нравится. А у Китая очень широкое поле для манёвра. Де-юре получилось так, что США (МВФ и ВБ), начав переговоры с Китаем, послали куда подальше Парижский и Лондонский клубы международных кредиторов. Де-факто это сделал, естественно, Китай, никак с этими клубами не взаимодействуя. Но исторически, во всех раундах междусобойчиков Запада о списании долгов беднейших стран, всегда участвовал Парижский клуб. А теперь Европа осталась за бортом, голоса её лишили. И Китай может этим воспользоваться, подтолкнув Европу выразить своё мнение. 

Чем это бодание США и Китая закончится, гадать смысла не имеет. Скорее всего, разумным компромиссом, но может и евразийским аналогом МВФ.  Но уже сейчас видно, где главная проблема. Старая схема — сначала коммерческие долги, затем их реструктуризация и замещение межгосударственными долгами, и в конце их реструктуризация и замещение долгами перед МВФ, — полностью сломана. И если раньше был порядок, который и наводили клубы кредиторов, и никто из кредиторов не мог вернуть своё в обход или раньше других, то теперь простор для жульничества полностью открыт. А финтов и уловок в этой сфере великое множество. 

Но это одна половина вопроса, который пытаются решить США — вытащить свое, а Китай пусть сам со страной-банкротом и своими кредитами разбирается. Но есть и вторая половинка этого вопроса. Если уж Китай в какой-то форме станет участником клуба кредиторов, то надо сделать так, чтобы в схеме стабилизационного кредита не присутствовали ни юань, ни евро.  И чтобы деньгами МВФ гасились долги банкрота в том числе и перед Китаем. Вот тут и выплывает сущностный вопрос, вокруг которого идёт борьба. Китай хочет, чтобы МВФ, до принятия решения по какой-то стране о реструктуризации и списании её долгов, показал ему этот план действий фонда, чтобы самому понимать, как с этим заёмщиком дальше работать. А МВФ отвечает ему: сначала карты на стол, посмотрим, что вы там с этим заёмщиком под ковром, мимо нас, понагородили, а потом будем разговаривать.

Ситуация любопытнейшая, мировые финансы никогда ещё не были так запутаны. Китай думал всех обхитрить, работая под ковром и никому ничего не показывая. Но и МВФ не лыком шит — или карты на стол, или мы проводим реструктуризацию без вас, а заёмщик объявит односторонний дефолт по китайским долгам.

Вполне вероятно, что Китай готов к такому развитию событий. Многие коммерческие кредиты, которые он выдавал, были оформлены с использованием залоговых схем. По такой схеме перешли под китайский контроль пакистанский порт Гвадар и порт Хамбантота в Шри-Ланке. Могу ошибиться, но помнится, что с Пиреем в Греции было что-то подобное.

Наступление юаня

Есть важный вопрос: а почему проблема долгового кризиса глобального Юга обострилась именно сейчас?  Есть несколько причин, но две из них фундаментальные. Первая — это рост доходности UST до 5,5%. Что существенно удорожает обслуживание долгов. По сути это калька с долгового кризиса 1982 года. Вторая — это начавшийся процесс фрагментации мировых финансов на основе китайского юаня. США достаточно натерпелись от «фрагмента» под названием евро, особенно в 2010-е годы, когда доля евро в мирохозяйственном обороте превысила долю доллара, чтобы сейчас снова наступать на те же грабли. И они сделают все возможное, чтобы избежать повторения пройденного. И одно из направлений борьбы доллара против юаня — долговой кризис и реструктуризация и списание части долгов глобального Юга.

Если этот процесс будет идти под диктовку США, по той же схеме, как и в 1998 г., когда МВФ веером раздавал стабилизационные кредиты азиатским тиграм, и если стабилизационные кредиты будут номинированы в долларах, то роль юаня в мирохозяйственном обороте будет существенно урезана. Ещё есть ковид, ещё есть мирохозяйственная инфляция из-за ковидных QE США, но это уже детали.

Но здесь стоит принять во внимание два приближающихся события, очень вероятные дефолты Египта и Аргентины. Египет подкосил ковид, спад туризма и транзита. Но у него есть шанс выкрутиться, взяв стабилизационный кредит. Вопрос в том, у кого он этот кредит возьмёт.

Про Аргентину можно писать криминально-уголовную сагу.  Там в 2019 г. испарился, в самом прямом смысле, кредит МВФ в 50 млрд. долл. Если в тот период, когда эти события начнут случаться, а ждать осталось недолго, Китай не будет связан по рукам и ногам своим соглашением с МВФ о новых правилах международного кредитования, то оба дефолта могут привести к непредсказуемым и даже глобальным последствиям. Все планы МВФ — США по реструктуризации и навязыванию своей воли дефолтным странам могут рухнуть в одно мгновение, когда они внезапно рассчитаются с кредиторами долларами, полученными от Китая. В Египте стоимость вопроса примерно 40 млрд. долл. Для Китая это не сумма, примерно столько же он вложил в модернизацию Панамского канала, которым владеет уже 20 лет. А у Египта есть абсолютно аналогичный объект.

С Аргентиной сумма в 2,5 раза больше. Но и ставка для Китая здесь может сыграть очень весомо. Для США дефолт Аргентины жизненно необходим, ибо он надолго отложит (или вообще похоронит) планы Бразилии и Аргентины по переходу на единую валюту, о чём уже официально объявлено. Но если этот план осуществится, то это будет просто тектонический сдвиг в мировой экономгеографии. Процесс дедолларизации экономики Латинской Америки пойдёт полным ходом. Уругвай, Парагвай и Боливия просто в силу своей локации могут достаточно быстро присоединиться к этому союзу. И Латинская Америка для США будет потеряна. Прощай, доллар. Да здравствует новый, многополярный мир.

Выигрыш Китая в этой ситуации деньгами не измерить. Хотя он без сомнения найдёт способы вернуть свои вложения. Его выигрыш будет состоять в новом геополитическом весе и неизмеримо большем политическом влиянии. А БРИКС в такой конфигурации, после вступления Аргентины, Ирана и Саудовской Аравии, сможет претендовать на некую роль мирового правительства и противовеса американизированной ООН.

Западные обозреватели — а материалов о долговом кризисе глобального Юга в их прессе достаточно много — уже массово опасаются, что Китай своей волей (а может и вместе с Индией и Россией) создаст евразийский аналог МВФ и ВБ.

Александр Cinecon Величенков, 27.04.2023