IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций компании на бирже. Данный сегмент популярен у инвесторов, поскольку высока потенциальная доходность. Но ради десятков и даже сотен процентов роста котировок требуется брать на себя высокий риск. Именно поэтому IPO, проходящие за рубежом, доступны в России только квалифицированным инвесторам. Об особенностях этого биржевого инструмента рассказывает директор филиала инвестиционной компании «Фридом Финанс» в Набережных Челнах Булат Хузиев.
Булат Хузиев: «IPO привлекают инвесторов возможностью максимально дешево купить то, что позже будет стоить значительно дороже. Инвестор покупает будущее, именно поэтому размещения проходят с дисконтом к справедливой цене акций»
Зачем компаниям IPO?
На американском фондовом рынке проходит больше всего размещений. В 2020 году был установлен рекорд — 480 IPO (по данным Stock Analysis)*, а в мае 2021-го он уже был побит.
Компании выходят на биржу по нескольким причинам.
Причина №1: первичное размещение акций — это один из способов выхода из капитала компании ранних инвесторов, которые вкладывали деньги в бизнес на этапе его формирования.
Причина №2: компании понимают, что, имея определенное денежное фондирование в текущий момент, смогут завоевать рынок. То есть средства необходимы для экспансии, развития бизнеса. Эту причину зачастую считают идеальной, потому что она выгодна и привлекательна и для бизнеса, и для частных инвесторов.
Причина №3: в ходе операционной деятельности компания получила большие убытки и не может обслуживать эти долги. Ситуация, когда на рынке через IPO привлекаются средства для выплаты долга, не считается благоприятной как для инвесторов, так и для самой компании.
Зачем инвесторам IPO?
Краткий ответ — чтобы как можно больше заработать. IPO привлекают инвесторов возможностью максимально дешево купить то, что позже будет стоить значительно дороже. Инвестор покупает будущее, именно поэтому размещения проходят с дисконтом к справедливой цене акций.
Часто котировки компаний взлетают в первый день торгов. Например, бумаги платформы для кредитования Upstart Holdings Inc. (NASDAQ: UPST) в конце 2020 года на первой сессии выросли на 47%, но через три месяца стоили уже на 475% дороже цены размещения, и они продолжают расти. То есть спекулянты, продавшие акции на следующий день, заработали почти 50%, а долгосрочные инвесторы — без малого 500%.
Как же «неквалам» инвестировать в IPO, а «квалам» — получить одну из лучших аллокаций, сэкономить на комиссиях и потратить меньше времени на анализ отдельных компаний? Все это возможно благодаря ЗПИФ «Фонд первичных размещений», который вывела на биржу ИК «Фридом Финанс»
Как оценить компанию перед IPO?
Конечно, не каждый дебют на бирже приносит шестикратный рост вложений. Но можно ли как-то повысить шансы и самостоятельно проанализировать, будет ли дорожать компания?
Универсальной модели оценки компании перед IPO не существует. Аналитики ориентируются на данные, которые эмитент раскрывает при подаче заявки («инвестиционного меморандума») в комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Там содержится вся информация о финансовых показателях, рисках и перспективах компании с точки зрения ее менеджмента.
Нужно отметить, что сам факт выхода компании на классическое IPO в США — гарантия того, что крупнейшие институциональные банки, выступающие андеррайтерами, заинтересовались ее бизнесом.
Рынок IPO динамичен, поэтому постоянно появляется множество информации по теме. Сведения о ближайших размещениях в США на русском языке консолидируется на сайте ИК «Фридом Финанс» в рубрике «Новости IPO».
Как заработать на IPO?
Покупая акцию, инвестор планирует зарабатывать на двух вещах: либо на дивидендах (но тогда компания должна зарабатывать прибыль и делиться ею с миноритариями), либо на росте стоимости базового актива, то есть самой акции.
На IPO обычно выходят «компании роста». Они захватывают свой рынок, агрессивно наращивают выручку и увеличивают долю и присутствие в том сегменте, где работают.
Что делать неквалифицированным российским инвесторам?
В США в ближайшее время могут пройти интересные размещения оператора приложения для трейдинга без комиссии Robinhood и сервиса международных онлайн-платежей Stripe. Но, как говорилось ранее, неквалифицированным инвесторам в них не поучаствовать. А для «квалов» есть риск столкнуться с низкой аллокацией (то есть по заявке будет начислено мало акций) или вообще получить отказ из-за большого количества желающих.
Как же «неквалам» инвестировать в IPO, а «квалам» — получить одну из лучших аллокаций, сэкономить на комиссиях и потратить меньше времени на анализ отдельных компаний? Все это возможно благодаря ЗПИФ «Фонд первичных размещений», который вывела на биржу ИК «Фридом Финанс».
В фонд по формализованной стратегии, убирающей риск вмешательства «человеческого фактора», из предстоящих первичных листингов в США отбираются одни из самых перспективных. Через три месяца акции продаются, чтобы вложиться в новые IPO или, если в данный момент таких нет, в инструменты фиксированной доходности. Паи («кусочки» фонда, повторяющие его структуру) ЗПИФ торгуются в рублях на Московской, в долларах — на Санкт-Петербургской и Казахстанской фондовой биржах.
Адрес ИК «Фридом Финанс» в Набережных Челнах:
пр-т Хасана Туфана, 26, офис 1003
Телефон: +7 (8552) 20-47-77
Email: n.chelny@ffin.ru
*Сток аналисис
ООО ИК «Фридом Финанс» (ОГРН 1107746963785, 123112, Москва, 1-й Красногвардейский проезд, 15, офис 18.02). Лицензия №045–13561–100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.
Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям), в приведенной информации не принимаются во внимание ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды.
Лицензия ООО «Управляющая компания «Восток — Запад» (ОГРН 1056405422875) от 24 августа 2010 года № 21-000-1-00749 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами). Источник информации, подлежащей раскрытию: сайт: ew-mc.ru, 123112, Москва, проезд 1-й Красногвардейский, 15, этаж 12, комната 37. Телефон/факс: 8 495 191-83-21.
Закрытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Фонд первичных размещений» — правила доверительного управления зарегистрированы 05.02.2020 за №3964.
Внимание!
Комментирование временно доступно только для зарегистрированных пользователей.
Подробнее
Комментарии 0
Редакция оставляет за собой право отказать в публикации вашего комментария.
Правила модерирования.