Заявление главы ВТБ Андрея Костина по росту ключевой ставки до 25% в следующем году выглядит как гипербола, однако у ЦБ нет предельного уровня ставки и нельзя исключать такого сценария. Об этом «БИЗНЕС Online» сообщила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Фото: «БИЗНЕС Online»

«Прогноз выглядит как гипербола, однако опыт подсказывает — никогда не говори никогда. Ведь у ЦБ нет какого-то предельного уровня ключевой ставки — ее траектория выстраивается, исходя из необходимости достижения цели по инфляции вблизи 4 процентов, и зависит от того, насколько текущие значения инфляции и ее прогноз отклоняются от этой цели», — сказала Беленькая.

По ее словам, пока основной прогноз предполагает, что Центробанк достигнет пика по ключевой ставке, который будет ниже 25%, и начнет ее снижение в будущем году. Однако в тех неблагоприятных сценариях, которые ЦБ называет «проинфляционными и рисковыми», возможны такие последствия, как двузначная инфляция, на которую ЦБ будет реагировать более высоким уровнем ключевой ставки.

«Например, предпосылки проинфляционного сценария включают неожиданное расширение бюджетного стимула, существенное расширение программ льготного кредитования, протекционистские меры, способствующие ускорению роста цен. Рисковый сценарий предполагает кризис в мировой экономике, серьезное усиление санкций. По нашему мнению, в этих сценариях, особенно в рисковом, нельзя исключать и ставку 25 процентов. Но, напомню, базовый сценарий и даже текущие варианты проинфляционного и рискового сценариев ЦБ не предполагают таких ставок», — добавила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам».

16 октября Костин не исключил, что в следующем году ставка ЦБ вырастет до 25%: «Да все может быть. Там, где женщины руководят процессом, <…> невозможного мало». На этой неделе также зампредседателя Центробанка РФ Алексей Заботкин заявил, что Банку России надо было раньше и быстрее ужесточать денежно-кредитную политику и поднимать ключевую ставку. Кроме того, сообщалось, что Центробанк рассматривает возможность повышения ключевой ставки выше 20% при непредвиденных обстоятельствах, которые могут повлиять на экономику страны.

Напомним, 13 сентября совет директоров Банка России повысил ключевую ставку до 19% годовых. Причиной послужила высокая инфляция. ЦБ также допускает возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание намечено на 25 октября.